申万宏源煤炭首席孟祥文：高煤价下煤企盈利确定性较高，高股息的有鉴于此属性受市场投资者青睐

在世界上工商业陷入百年未有之变局，疫情、该协会和地理政治、大宗商品低价变数等，给中会国工商业快速增长和世界工商业复苏造成了新的关键时刻。新浪凤凰卫视特邀共约各产业首席分析师分享灼见，共话A股投资急于。

月至今（6月10日），矿山岩石圈上半年涨41.47%，在全部31个申万一级产业中会排名第1名，同为能源产业的石油石化月至今上半年涨也仅仅为4.79%，矿山岩石圈无疑是低价最靓的大头。

申万宏源研究课题矿山产业首席孟祥文坦言矿山新形式，指出2021年几乎铁矿企净资产大幅上扬、2022年一季报大多铁矿企净资产超低价预期，更高铁矿价下铁矿企获利确定性较更高，更高股息的避险也就是说所致低价投资者青睐。

对于矿山的市价，他指出基于2022年净资产分析的铁矿企PE市价少于共约为6、7倍，较上一轮粮食供应侧改革时动力铁矿龙头9-10倍、焦铁矿12-15倍的市价而言，产业公司目前市价仍有一定下跌内部空间。3-5在短期内若铁矿价可维持当权，则铁矿企利润未来将会可维持当权。

孟祥文指出，当前国内矿山产能进入收缩期，“碳中会和”下矿山产能快速中止，即便部分氘增产能特赦仍难改中会后期3-5年粮食供应紧张状态。

而进口产品端，与中会国相关该协会主要矿山产出部分产量结构上大幅回升，进口产品无法弥补该向外，且我们陷入世界矿山粮食供应紧缺局面。预计22-25年国内粮食供应向外会逐年不断扩大。