华宝基金薄玉：关注食品饮料、生猪养殖以及后霍乱时代的出行和服务产业链

此市中区场竞争的持仓的正位定性是特别极高的，持仓的数量也是特别极高的，这是基于无论如何五年这个维度去复盘，名茶营业收入不间断的激增，持仓的额度切实还都为新，名茶基本价值的认同度特别极高。为什么我们看环比还是有一个小幅的回升？一，今年整个名茶从情调进去看，对于持仓特别轻的偏白马型的名茶情调并不是很友好，在翌年末下定决心有一波象样的声浪，有可能但会有一些减仓。二，对农业年中的下塌之此前的后小时尺度克拉通的忧虑。重回本年度，从过年春季去看，有可能这个市中区场竞争的忧虑有点过分，在抑的正因如此过程，有可能是市中区场竞争交易上的观感，有可能也是顺势而为，但我们还是但会注意到但会“先行抑后扬”。过年的动销有分只不过，一是相对于今年，今年大量的实地调查调谐，过年总结极智能手机名茶动销特别好，这样的气息特别多，这样的感受极为多。本年度的过年，最出彩新的亮眼的点是转移到了房地产业甜酒，苏州、安徽为代表者，由于正因如此家人的购物特别强劲，造成了过年期间出新现了久违的供不应求的现象。这种处理方式如果最简单用一两句话去解释，很多销售商调谐，最轻要的诚意的一点是无论如何两年，除此以外2020年，大家有可能是在家，但是并没有人出新门购物，因为大体是小区封闭。今年很多人没有人正因如此家人，年中的两年充份的拿走下亲访友过年的购物回事没有人，本年度是微小的回补声浪。试行到房地产业甜酒是最出彩新的，区域上江北又是最典型的，本年度这个亮点最出彩新。但并不是说是极智能手机甜酒还好，像酱汁甜酒双龙的销售商有一个清初零新政策，过年此前到的货基本正因如此部消只不过下回毕。像其它浓香的双龙、燕子马，它过年此前的回款数量始终是发展史极高水准，而且回款并不相同的的销售数量也很极高。过年之此前重回夏天，可以正因如此地重回到正位价，开始要用一些常规的市中区场竞争文书工作，让备用发挥作用去消只不过。对于次极智能手机，本年度还是极为抢眼的一个第一局，它的关切度还是特别极高，回款数量也没有人掉链子。

所以，我们对于过年实际的回款以及动销还是持一个正面的看法。我们从前要先考虑非典型肺炎的总期望变只不过，无论如何两年过年过后有可能到6、7、8当翌年这上上端，非典型肺炎的冲击相对于特别弱，购物片中的的趋于正位定也是急切的。我们发展中的国家对于非典型肺炎的管制也越来越精细只不过，上一周我们去内蒙古实地调查，如果在内蒙古有一些好友也可以问一问，内蒙古从无论如何出新现非典型肺炎一刀切，到从前精细只不过，购物片中的的趋于正位定，这个反差极为极为微小。

所以，一个是过年动销符合我们的短期内，还是有不错的亮点。第二，非典型肺炎的管制，后非典型肺炎后期，对购物片中的的趋于正位定除此以外一些社会上名目，还是持一个正面的看法。

薄玉：说是到正因如此家人这个原因，我们在过年此前，交运那边也但会搜索极高频的数据资料，不管是吊极高铁还是吊民航机，回事2022年年中的性过年的正因如此家人许多人同比2021年的工业产值，大概是有60%、70%的工业产值，因为2021年回事还是管得特别衷的，很多西北地区是一刀切的具体情况。年中的两年没有人正因如此家人的或多或少下，2022年，只要我在的大都市中区和我要去的那个大都市中区没有人什么非典型肺炎，要能还是要用一个正因如此家人。虽然2022年的正因如此家人许多人相对于2019年过年的正因如此家人许多人有一个30%大概的缺口，但回事我们看的是总期望上的变只不过，这也是坚实过年后这两项的除此以外苏甜酒和皖甜酒的动销是特别；也短期内的，一定程度上我们对它的一季日报也是日报一个相对于急切的态度。

第二，从2016年到从前，所有人都说道整个大购物的克拉通都往下，每年出人意料认出工业产值引人注意；也短期内的名茶，这个餐饮业形式化确实是怎么回事？农业好，你们也涨，农业还好，你们也能认出还好的股市中区，便是就是经过2012到2013年仿造商压备用提供者崩掉的具体情况之此前，对于各家名茶中的小企业双龙子公司，他们对提供者精细只不过管制的水准也在提极高，管制提极高之此前就不但会存在提供者备用乱价，把整个生产成本压崩的具体情况，一定程度上就赞长了整个名茶餐饮业的繁荣、经济衰退小时尺度。因为大盘子量上有可能是一个持平的变只不过，但是我们有构造强化、购物强化、有个别子公司自身营销改革之此前的市中区产名目销售强化。所以，每年回事还是尽可能在名茶外面认出差异只不过的alpha。

名主持人：第二个原因，可以谈笑谈笑家用电器克拉通吗？材料生产成本飙升对其但会有什么冲击？除此以外厨房小家用电器、沦落机械人。

薄玉：家用电器克拉通回事极为代表者中的国最出新色的终上端中的游仿造能够的世界的输出新，几年此前我们有可能非常多地倾听这几家双龙子公司自身市中区产名目销售的强化，大家主要倾听二手车的工业产值是多少。这两年除了倾听二手车的工业产值，大家但会倾听境外这石背脊怎么样，境外倾听下回之此前还说是除了境外东芝的工业产值，还要先考虑境外自有H&M的工业产值是多少。5到10年此前，有可能我们偷三燕子电时就但会先考虑欧美国家的博世、西门子这些H&M。到从前我们但会先考虑凯萨大帝这样一些极智能手机H&M，代表者中的国终上端中的游仿造能够强化之此前，不但是在国内的市中区产名目销售强化，也是在世界的市中区产名目销售强化，便是是整个民间组织最终产名目能够的优只不过。在PPI向CPI表征的正因如此过程中的，社会上名目因为是一个小频购物，营收率又特别极高，不管是香辛料还是酸冰淇淋这些克拉通，它的顺价能够是极为强的，大家对它们毛利率的担心也没有人那么微小。

回到中的游仿造餐饮业来说是，它的净营收率就是10个点大概，有可能大家说道毛利率波动0.5，对你的营收工业产值就但会有冲击。我自己说道，今年三季度和四季度，通过提价和构造优只不过强化了一一小，在思绪因为和地理政治经济，使得整个大宗的生产成本又在继续往飙升，这种或多或少下，回事双龙子公司还是尽可能这两项新积极的应对，如果生产成本不间断飙升，有有可能但会继续要用收缩提供者支出的一种变相提价。另外一个取向，要用构造强化的产名目的正则表达式，使得年中的性的毛利率尽可能正位定。所以，我自己还是说道双龙中的小企业对工业产品的生产成本飙升还是尽可能表征出新去的。

新兴克拉通，沦落机械人和投影仪都代表者了很低比率、极高的发展的克拉通，只不过上就是购物强化的一个朝向，大家非常希望有机械人帮手自己沦落，投影仪从外部一开，在家就付诸家庭影院的效果。便是只不过就是大家的总收入水准进去之此前，对自己宜家整个自然环境强化的期望，子公司的基本驱动因素回事是新名目的正则表达式。今年在“双11”的时候，沦落机械人餐饮业既大受欢迎新了帮手你基本功能规划导航来沦落的，甚至付诸了帮手你基本功能集灰，一个翌年才所需倒一次灰尘。基本功能集灰下回之此前，不想洗烫，不行一个终上端帮手你把烫洗一下，真正要用到只要按一下按钮，已经把正因如此屋打扫整洁。这个的产名目的生产成本从取而代之的1000、2000，正则表达式到模拟器大概是6、7千很极高的生产成本带，便是就是购物强化的期望。并不相同的双龙子公司股市中区生产成本上虽然动，但我们还是说道在比率有可能只有几个点的或多或少下，子公司的的产名目出新新之此前，随着国内和欧美国家的期望强化，相对于燕子电来说是，它的总收入工业产值还是极为不错的。

名主持人：可以谈笑谈笑水的产名目克拉通吗？过年之此前水的产名目克拉通还是有一个相对于特别好的观感，它便是的形式化是什么？还能不间断多久？

薄玉：水的产名目克拉通跟大购物的房房地产业构建是不一样的，因为有一个极为明确的生产成本出新清初的小时尺度，有一个极为极高频的储备和期望的数据资料，还有每天的日度生产成本的搜索，造成了整个资金，回事我通过断定能繁黄牛，断定水的产名目存栏，可以预判6个翌年或者是10个翌年之此前我的水的产名目并不相同的供应，我们的期望又相对于是一个平正位的或多或少，就可以预判大概板您或者一年之此前的生产成本。所以，从前从取而代之大家注意到水的产名目生产成本跌到糊股市中区，到从前注意到能繁黄牛环比回升就开始糊股市中区，回事整个水的产名目的克拉通最开始触发是在今年的6到7当翌年，从前是首次在发展中的国家农业部的官方统计数据轻机枪上注意到6翌年能复黄牛翌年度的数据资料环比是不大回升的。所以，整个近期我们也还是但会紧盯能繁黄牛的数据资料，从无论如何发展史上的几轮小时尺度来说是，非洲性疾病能繁黄牛的去只不过是40%大概，此下面两轮的平均值去只不过是在15%到20%。我们视为这次也但会是一个正常人的“蛛网学说”下的生产成本出新清初。从今年6当翌年到从前能繁黄牛的去只不过大概是6个点大概，等去只不过到15个点到20个点的话，有可能就但会并不相同着水的产名目生产成本确实部之此前的水的产名目生产成本的移位。目此前整个水的产名目克拉通的股市中区生产成本大概也就是刚刚才拿走下到1/4到1/3的收尾，近期我们还是对月底水的产名目生产成本飙升造成背脊均营收和背脊均事实的强化是特别有热忱的。

名主持人：如何看成非典型肺炎不间断发展之此前的的甜酒店、商务、观光旅游区等客户服务购物类的拿走下势？从前拿走下到什么样的收尾？近期还有多少室内空间？

薄玉：我先行把商务的原因拿走给苏总，商务因为跟食名目饮料的商务产业化相关度特别极高。

苏铖：如果是盯无论如何两年的社零数据资料，惊喜的点不是很多，主要非典型肺炎的冲击有可能最从外部。

第二，商务外面面也有分只不过，为数以上的观感比中的小的观感还是要好一些。但是如果我们看食名目饮料，很多细分克拉通跟商务的关联度还是特别极高，有可能是有to B上端作为蔗糖的供应，有这样的一个关联度。所以，我们回事直至倾听商务这石背脊。

本年度商务趋于正位定的短期内是可以有的，因为最从外部冲击因素还是非典型肺炎，其次才是只不过的据统计数据可支配总收入这些指标。除此以外从前我们去研究文书工作香辛料，有些子公司有些名目类回事to B上端的占比是大大极较很低to C上端的，如果to B上端的趋于正位定发展趋势一旦确立，对于他们的产名目销售，除此以外营收的趋于正位定，回事开创性但会极为从外部。所以，商务有可能垫底的时候应是无论如何了，除此以外非典型肺炎管制的精细只不过和正位激增要促购物，购物要趋于正位定紧紧，新政策的指示、新政策的坚实，紧接看触底的这个正因如此过程应是之前了。

这是我的看法。

薄玉：商务这石背脊，我们回事有一个香辛料的双龙子公司，今年二季度的营业收入应是纳斯达克中区以来垫底的一个支正因如此垒。那时去跟子公司谈笑，但会说是在2015、2016年那一轮农业小时尺度折返的时候，子公司没有人进行时时侦查的时候，那个时候的或多或少有可能非常多的是子公司提供者的原因。这一轮子公司没有人进行时时它的季度的侦查，非常多的是购物片中的的缺失，大家但会说道注意到整条整条的商务新街没有人人流，由于非典型肺炎管制。我们但会说道精细只不过的防治、防疫的或多或少下，商务还是要逐渐趋于正位定的，非典型肺炎的管制是相等据统计数据可支配的具体情况，因为如果据统计数据可支配总收入上不来，我可以把我的餐标往回升一降。但只要非典型肺炎趋于正位定了，我该出新去吃饭还是想出新去吃饭的，基本的抓手还是非典型肺炎的具体情况。

非典型肺炎不间断发展的后小时尺度的这些的甜酒店、商务、观光旅游区的购物，1当翌年还是有一个极为太快速的拉升，从前进行时一个难以付诸的收尾，这个难以付诸的收尾给了我们充分研究文书工作的小时终端，我们在外面面要找出新既有与此相反激增又有基本概念崛起的子公司，比如对于的甜酒店的双龙，我们可以注意到纳斯达克中区的两家子公司今年到本年度的服饰店远距离都还是相比之下太快于餐饮业的，甚至此前三家服饰店的差距是在大幅缩小，这样的话等非典型肺炎趋于正位定之此前，它的营收趋于正位定的弹性就极为大。

观光旅游区类的子公司，自然观光旅游区如果一旦趋于正位定，有可能在春季，客流就到极高峰期。但是毗邻观光观光旅游的观光旅游区子公司，在平常的入住率、观光旅游的人也但会特别多。从前是此下面糊情绪之此前的变更，接很久我们都但会视为非典型肺炎不间断发展后的出新行产业化但会是一个反复被大家所述和倾听的克拉通，我们也但会从中的精选特别最出新色的一些没有人直接原因崛起的增量。

名主持人：如何看成一小的酸冰淇淋中的小企业竞相大受欢迎新极智能手机酸冰淇淋？对酸冰淇淋中的小企业有何冲击？

苏铖：酸冰淇淋作为食名目饮料特别轻要的细分克拉通，这几年也受到大家的轻视，主要是因为它的坚实形式化应还是特别容易被大家接受。一是购物强化，大幅地拿走下极智能手机只不过。二是净营收率回事偏很低，在的产名目构造优只不过、极智能手机只不过，先叠赞经营效率的强化，经营效率的强化有几上都，因为酸冰淇淋很轻视为数效应，该关的厂把它清初空，回事帮手助极为大。最早关厂的是轻啤，之此前像华润和青啤这样的中的小企业，餐饮业特点地选择了把一些很低效率的、经营不善拖累的炼油厂清初空。短期有可能有一些社会保障支出的原因，末尾但会转变成营收率的趋于正位定。

从前酸冰淇淋餐饮业六倍的六倍还是很大，酸冰淇淋餐饮业不是话说六倍的形式化，除此以外年中的五年给大家开创性了特别；也额额度的名茶克拉通，回事从前话说的也不是六倍的形式化，名茶峰顶的时候，为数以上统计数据是1300万吨大概，从前是710多万吨，今年也是回升的，今年统计数据的数据资料是回升了大概0.6%。所以，酸冰淇淋餐饮业从前看的不是六倍，是看它中的极智能手机的产名目销量的激增。所以，构造的优只不过，须要要把极智能手机的产名目的玻璃给挡住。之此前大家诟病中的国酸冰淇淋产业，说是一瓶酸冰淇淋要买得比牛冰淇淋、比水还便宜，我们还有正宗发酵的环节，还有进口的特别好的蔗糖等等。所以，要把玻璃挡住。如果把玻璃挡住，整个酸冰淇淋有可能重回增量的点就认出了。对于大受欢迎新极智能手机的产名目，又能失败的中的小企业，效果就不言而喻，产名目销售和营收的帮手助都但会特别从外部。但计价引人注意极高的酸冰淇淋，有可能收尾性非常多的是H&M的宣传，或者说是是H&M传布上都的先考虑，真正让它放量，短期就开创性较极高的额度，还是有进行时时度。但是这个朝向大概仿造了话题度、关切度，除此以外一一小极智能手机购物者回事有这样的能够去购物。都只半年回事接触过有些好友恳聚餐，还拿回新了特别极智能手机的酸冰淇淋，几百块没钱的酸冰淇淋。

名主持人：冬奥但会上我们注意到不少冰淇淋牛子公司竞相赞大了营销增值，甚至还经理人了顶小叶翊凑和谷爱凌要用男模，它但会强化期望上端的关切度吗？对此有什么冲击？

薄玉：这是体育大年之此前的事件真相营销，是乳制名目双龙引人注意擅长的一点，无论如何几年这几大双龙都但会借助电视转播要用一些H&M下面的传布。但回事试行到我们房房地产业上，如果看细分餐饮业，特别是非典型肺炎之此前，乳制名目餐饮业的六倍是稍增赞的，回事是较很低名茶，也较很低酸冰淇淋，在六倍的形式化上。这个形式化便是的原因，一个是非典型肺炎之此前医生直至在宣导大家要多喝牛冰淇淋，增强生存能够，我们据统计数据牛冰淇淋的饮冰淇淋量年只不过应是在20公斤？

苏铖：大都市中区极较很低城镇居民，城镇居民强化的室内空间还是蛮大的。

薄玉：我第一印象中的此前国应也就是17、18到20公斤大概，如果放到美国或者日本，他们有可能是末尾先赞一个零的数，一年平均值的饮冰淇淋量大概100公斤到200公斤，平均值一天有可能都要喝掉一斤冰淇淋的或多或少。据统计数据比率上，我们回事有极为大的强化室内空间。

另外，水的产名目渔场但会有肉类生产成本的波动小时尺度，对于冰淇淋牛的渔场，我们但会注意到这一轮冰淇淋价回事都是一个正位步向外甚至在极高位平正位的完正因如此，便是就代表者我们大家对乳制名目的期望是强化的。期望强化之此前，我们既尽可能认出大幅强化的有机的常温冰淇淋，众所周知是偷一箱回家天天喝。另外一上都，因为生鲜；也市中区半个小时触达购物者的提供者，我们也可以注意到一些要用和气鲜冰淇淋、生鲜乳的子公司、常温巴氏冰淇淋的子公司，这个名目类无论如何一年工业产值都直至是太快于餐饮业的工业产值。所以，我们年中的性上但会对整个乳制名目克拉通是特别看好的一种态度。

名主持人：回到购物强化这个的产名目本身，恳请薄总给大家交友一下购物强化正因如此额是一个什么样情调的的产名目？主要覆盖哪些餐饮业？

薄玉：房房地产业就如这个的产名目的名字一样，我们还是探讨在“大购物”克拉通外面，尽可能代表者购物强化朝向的。而且这个购物强化朝向并不是说是但会要买得越来越贵，从日本极简购物的完正因如此来说是，除此以外极高性价比的朝向，也但会是我们房房地产业的朝向。我们对也就是说是外地购物指数，这个外面面大概40%是食名目饮料，7%是农业，百分之十几是汽车，14%大概是家用电器，这是我们本身要对也就是说一个指数。并不相同的，因为放在大的证券市中区场竞争来看，资产主要分为之首类：小时尺度、的发展、购物，生物技术这石背脊主要是在的发展。无论如何十年和今后三五年，我们但会说道生物技术类的东西有可能但会在美国，比如在电子元件，在这些极高精尖的层面还是相对于领先行我们一些，但在大购物克拉通，我们视为中的国的13亿人口数量和大概300个县区中区、3000个县城、大概几十万个村东的编制，但会使得中的国的购物市中区场竞争尽可能肇始世界级的大子公司，回事在目此前的总市中区值上也不大展现出，我们但会注意到茅台大概两万亿的总市中区值，几个名茶赞紧紧大概有6万多亿的总市中区值，在世界的股市中区市中区场竞争上都是排名极为靠此前的一个克拉通。哪怕到从前，有可能极智能手机和次极智能手机年中的性的在量的比率上只有5%大概，回事也还有室内空间。我们视为的发展、小时尺度、购物，中的国的购物人口数量和购物的地域上是尽可能肇始世界级别的大的购物子公司。

在这样的一个或多或少下，我们在大购物克拉通外面，作为日常的购物，始终是但会有复购和周转率的，我们但会既安放一些最出新色的双龙子公司，赚没钱到营业收入正位定激增的没钱；另一上都，我的配置外面也但会配一些新兴的赛车场，比如比率在10个点比较大，餐饮业本身还有20%、30%以上极高的发展的克拉通，同时它的增量又尽可能最代表者新兴餐饮业的朝向，众所周知是子公司的的产名目是最占优的，它的提供者是思绪流量最多的一个克拉通，在这样的一些子公司外面，回事它但会相当于我们购物外面的的发展股，可以须要增赞我的第一组的弹性。

总结来说是，购物强化正因如此额就是探讨在大购物，基本的抓手就是购物强化。既尽可能赚没钱到双龙的果断许诺，也尽可能赚没钱到新兴购物的弹性许诺。

名主持人：薄总的的产名目代码是什么？

薄玉：007308。

名主持人：作为一个最出新色的正因如此额经理，能否最简单介绍一下您是如何依靠您的主动进攻的？

薄玉：从我8当翌年管正因如此额以来，大概大的主动进攻回事在15%大概，这个主动进攻是跟我的外地购物指数是特别类似的，当然也因为我相对于在食名目饮料的配置是偏多就让，但会跟食名目饮料的涨跌到相关度非常极高一些。从本年度的市中区场竞争自然环境来说是，除了要先考虑基本面、餐饮业经济衰退度，还要先考虑点数构造，比如上一周回事的发展股是有声浪的，但我们的之首极智能手机名茶主动进攻极为大。基本面上真的出新了什么只不过上的变只不过吗？回事没有人，非常多的是因为金融机构的持仓过极高，对和地理政治经济不确切的恐慌性的撤出新，这也但会给我自己在要用第一组的正因如此过程中的，我从前不单单要先考虑餐饮业、子公司的基本面，也但会先考虑一一小的点数构造，而且我但会要能把我的第一组要用得非常赞均衡一些，既先考虑果断的，也但会先考虑一些的发展的，甚至先考虑三五年都无人问津的一些增量，看它基本面上前提有总期望上的变只不过，它思绪的总市中区值前提坚实它垫底或多或少下的总市中区值。不管是国企改革或者是什么样的一些朝向，对子公司的基本面有一些总期望的变只不过，在股市中区上都但会不大总结。而这些增量又因为三五年无人问津，大家的配置数量是相对于特别很低的，这种具体情况下回事是尽可能赚没钱到一定的；也额额度。

名主持人：最后一个原因，恳请两位分别来总结一下2022年年均大购物克拉通各个细分克拉通的今后发展。

苏铖：我们年中的性的本质保持正位定，本年度有可能是一个确切性特别极高的先行抑后扬。主要基于几上都断定：

一，营业收入的节奏。值得注意是像大的食名目（除甜酒类）克拉通，压力最大的就是Q1，Q2、Q3可以注意到年中的的好转或者环比强化，甚至有些子公司体从前示例上是偏VY的一个剧烈的移位。

二，随着小时的推移，有可能我们对正位激增的效果比从前看得非常赞微小。重回月底先去看跨年度，我们始终对明年的形势较很低本年度的断定，也有可能但会逐步去形成。对于名茶，整个今年来看有营业收入，平行特别的话，营业收入是特别领先行的，但是回事有可能在消只不过实质性的一些东西，值得注意是点数，值得注意是收尾性情调的一些原因，除此以外对于今年翌年末投身于了之此前，但是他并不是尺度名茶的房房地产业者，他有可能是在流出新、在调仓。所以，在今年除此以外重回夏天的二季度，有可能都是以整固有别于，但是始终不尽可能掩盖它的基本面的耐热是强于多数购物克拉通的。月底我们把它放在一个正位激增见效的大的或多或少下。先就是此前期消只不过了很多短期内，结果推测它的营业收入耐热好于你的短期内，但回事还但会有特别符合形式化的一个房房地产业声浪。

所以，我们对整个克拉通的断定是先行抑后扬。

香辛料。商务的修复对香辛料的帮手助但会特别大，有可能但会有特别强的弹性的开创性。另外，香辛料的双龙对于涨价的表征，我们搜索观察很久，回事是较很低非双龙的。在餐饮业压力特别大的时候，回事双龙并不是说是一定要呈现出新非常好的营收观感，而是说是你的份额和优势在增加。一旦一个餐饮业是正常人的趋于正位定，跟别人的优势但会实质性收窄，示例的观感有可能但会支持你的房房地产业额度的崛起。

薄玉：我话说一下整个大购物。本年度我们主要有两个思路，除了食名目饮料之外，这是我们的基本片，另外一些餐饮业主要探讨在困境移位的取向。困境移位的取向，一是体从前水的产名目渔场克拉通。二是体从前非典型肺炎反诉的后非典型肺炎后期的出新行和客户服务的产业化。水的产名目，我们近期但会紧跟能繁黄牛翌年度去只不过的数据资料，这个数据资料每个翌年环比回升，就但会继续坚实我们的房房地产业形式化。非典型肺炎不间断发展的或多或少下，思绪是在一个变更的收尾，伸展到本年度一年的房房地产业小时尺度，我们还是视为各个产业化的储备，无论如何三年是一个出新清初完正因如此，非典型肺炎获取依靠之此前的不间断发展，它有鉴于此的期望不管是有一个21世纪的激增还是缓慢强化的完正因如此，对于双龙子公司，因为增赞了储备，餐饮业是在去储备，等到期望紧紧的时候，就尽可能享受到储备和期望剪刀差造成的一个总收入的强化。所以，我们本年度对大购物克拉通主要是这两个思路。

房地产业产业化。思绪大家总结的是今年发展中的国家对房地产业还是没有人放松，数据资料上相对于偏差，但事实上整个本年度正位激增的明太快是保持正位定的，房地产业后小时尺度的这些相关的宜家类的子公司，我们还是尽可能注意到月底或者说是最迟有可能在二季度就能注意到，因为过了今年今年极高基数之此前，它们但会有一个营业收入趋于正位定激增之此前的完正因如此。

名主持人：我们今天的现场直播就到这外面之前了，答谢大家关切。

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