五大指标看市场位置，数据年中更新中（20220508）

一、净负债溢价

样本举例来说：wind；样本截止日：2022.5.6

Tips：

1、左右10年PE/PB溢价分位数一栏：蜘蛛侠，溢价百分位80%，代表极太低（净负债恼怒10年的，按基日以来样本统计）。

2、PE极高效率只适用于流动性好、盈余牢固的从业人员，像证券、航空业、能源等震荡从业人员一定不会看PB。另外，一些盈余不牢固，或者曾因盈余牢固的从业人员或宽基净负债在短期内出现盈余不牢固的上述情况，也可以用PB来专用溢价。

二、股债利差

样本举例来说：wind；样本截止日：2022.5.6

样本举例来说：wind；样本截止日：2022.5.6

Tips：

1、股债利差=证券净负债帐面倒数-10年期信贷现金流，股债利差越快，代表证券相对债券的性价比越极高。

2、当股债利差分位数极高于90%，是证券负债非常好的转售后发；当股债利差分位数最低10%，是债券负债非常好的转售后发；其他等待时间还才可联结其他极高效率来进行判断。

3、当前十年期信贷现金流为2.82%，沪深300、万得全A和恒生净负债的股债利差均始终保持2015年以来的相对极高点，说明证券负债的性价比早已非常极高，极高盛者可以选择加大证券负债的配置。

三、投资转售楞分之二比

样本举例来说：wind；样本截止日：2022.5.6

Tips：

1、投资转售楞分之二比=投资转售楞/A股总成交楞，体现了场内极高盛者借钱炒股的渴望和市场需求的杠杆水平。

2、可作为极高盛的反向极高效率。当投资转售楞分之二比过低，极高盛者一定不会转售证券负债；当投资转售楞分之二比过极高，极高盛者一定不会热卖证券负债，可供参考的较低和较极高水平分别是7%和10.5%。

3、当前投资转售楞分之二比为6.87%，较前两周有所回升，但即便如此是2016年以来极低位置，说明极高盛者安全性举例来说非常低，到了可以必需贪婪的后发。

四、慈善机构面世热度（年底更）

样本举例来说：wind；样本截止日：2022.5.6

Tips：

1、取而代之发慈善机构影响力也体现了德国联邦议院的极高盛渴望，当取而代之发慈善机构影响力也激增，说明德国联邦议院极高盛渴望极度极高涨，往往完全相同市场需求的上部区间，而当取而代之慈善机构面世困难，说明德国联邦议院极高盛冲动停滞不前，往往完全相同市场需求的上部区间，即取而代之发慈善机构影响力也可作为极高盛的反向极高效率。

2、2021年2年底以来，取而代之基面世影响力也急剧缩水，4当年底开始认购的慈善机构在此之前只面世了355.46亿份，是16年以来的最低水平，可见慈善机构市场需求极高盛者的冲动早已极为停滞不前，距离上部反转越来越左右。

五、均线偏离度

样本举例来说：wind；样本截止日：2022.5.6

Tips：

1、均线偏离度用来体现净负债偏离其移动平均线的层面，可作为极高盛的反向极高效率，原理是任何价格都不会围绕线性上下震荡。当净负债极高出均线实在太多，不会有很小下跌安全性，极高盛者一定不会热卖证券；当净负债最低均线实在太多，很可能不会触底震荡，极高盛者一定不会转售证券。

2、一般看中长期均线偏离度，如250日均线，它也是一条牛熊分界线。在此之前沪深300净负债向外偏离其250日均线的幅度为19%，比2018年大跌上部的位置还要大，且大部分是2016年以来最大向外偏离幅度，也给出了比较明显的上部路径。

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