下游需求差劲 甲醇中线仍维持震荡偏弱格局

缺少：兴证期货 作者：兴证期货

研报正文

氨气：结算开价，常州 2180(-45)，广东 2040 (-40)，鲁南 1970(-60)，青海 1880(0)，CFR 中所国主港 198(-10)(图表缺少：卓创资料库)。

从基本面来看，内地不足之处，国内氨气投入使用率可维持低位，上周卓创氨气投入使用率 65.88%(+0.82%)，西北投入使用率 71.99%(+2.28%)，目前氨气生产利润仍处于负值，民营企业投入使用意愿不高，但现代河口进入淡季，内地存量见底下降。

内河不足之处，上周卓创内河存量 87.40 万吨(+8.0)继续累库，届时 2023 年 6 月 9 日至 2023 年 6 月 25 日中所国进出口船货到港量在 83.93 万吨，可维持高位。

外盘控制器不足之处，伊朗 keh230 万吨/年氨气控制器逐步在此之后，沙特 IMC 未来会控制器在此之后失利，计划未来会再度在此之后，末期氨气到港考虑到仍大，届时 6 月氨气出口量仍在 120 万吨以上。

需求不足之处，现代河口 6-7 月淡季投入使用春季逐步回落，MTO 不足之处，三江轻烃工程项目已投产，据传常州兴兴 MTO 控制器或将停车或减产，常州斯尔邦 80 万吨/年 MTO 控制器未期限内在此之后，打击的产品信心。

综上，未来会氨气内地投入使用不高，出口量持续减小，河口需求相去甚远，煤价偏弱背景下，届时中所线氨气仍可维持冲击偏弱格局，关注国内外宏观动向及氨气上河口控制器建模。

甘油：结算开价，山东 2149（-162），六安 2280（-20），沧州 2165（-97），济源 2261（-45）（图表缺少：卓创资料库）。

昨日国内甘油的产品延续偏弱运行，新单据知雅致。局部维修控制器相继复产，结算供应较为充裕。生产商预收订单相继扫尾，仅仅开售重心松动。河口工业补单愈加主观。煤价偏弱背景下，届时未来会国内甘油的产品延续边缘化编订，关注刚需采购意愿及消息面影响。

1. 氨气结算的产品可能

太仓的产品：太仓氨气的产品边缘化下滑，定价在 2010-2035 元/吨。较昨日定价下跌 35 元/吨。刚需放量一般。今天抽样采集中所介 10 家，付钱家 2 家。上午有货者断然结算销售定价在 2030-2040 元/吨，付钱方断然采购 2020 元/吨，开售定价 2025-2035 元/吨；下午的产品边缘化下滑。中所介断然结算销售定价在 2010-2020 元/吨，付钱方断然采购价 2000-2005 元/吨，开售定价在2010-2020 元/吨。虽然结算亦有 2000 元/吨递盘和 2040 元/吨报盘但缺乏实盘开售听闻，因此以上不纳入最终定价审计范围。区域性审计此时间段付钱、卖盘以及开售定价，太仓氨气结算取向定价在 2010-2035 元/吨，审计以开售定价兼有。

青海的产品：今天青海氨气取向断然定价在 1680-1860 元/吨，较前一交易日均价下跌 50 元/吨。生产民营企业销售兼有，河口按需采购兼有，定价边缘化编订。卓创资料库抽样采集氨气民营企业 3 家，民营企业销售兼有，断然定价在 1680-1860 元/吨；采集贸易商2家，河口按需采购兼有，断然定价在1680-1860 元/吨。区域性审计后，取向断然定价在 1680-1860 元/吨。

2. 甘油结算的产品可能

6月12日，国内甘油的产品边缘化下滑，开售重心松动。新单据知主观，过多河口观望情绪。各区域开售略有差异，生产厂蔬果压力上升。

具体区域：山东临沂的产品 2130-2150 元/吨，工业补单严肃，新余相继下单中所。菏泽的产品 2100-2120 元/吨，商家入市愈加主观，仅仅开售可接洽。沧州石家庄的产品 2110-2150 元/吨，新余正常下单，观望心态渐浓。济源甘油的产品取向 2140-2350 元/吨，新单发信意愿放缓，补单星期四低短线操作。吕梁大颗粒汽运参考 2230 元/吨左右，中所小颗粒甘油汽运参考 2100 元/吨左右，新单开售重心松动。

目前国内甘油的产品疲软下滑，商家入市明显放缓。局部刚需短线星期四低，仅仅开售一单一谈。卓创资料库认为未来会国内甘油的产品或冲击偏弱，区域稍稍不一，关注年中所新单仅仅发信及甘油控制器维修建模。

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